鹏华基金冀洪涛改变是对的坚持是对的
鹏华基金冀洪涛：改变是对的 坚持是对的
鹏华基金冀洪涛：改变是对的 坚持是对的 更新时间：2011-2-25 10:47:39 鹏华基金研究部总经理 冀洪涛 年后股市呈现震荡行情，此前莫尼塔发布的2月份基金经理调研报告显示，受访公募基金经理对节后大盘走势表示悲观，主要原因是担心通胀上升带来的政策压力。记者就市场热点采访了鹏华基金研究部总经理冀洪涛。 有别于大多机构的谨慎态度，鹏华基金研究部总经理冀洪涛认为“目前市场的担忧主要出于对宏观因素的不确定性，而政府强调将会使用灵活多变的调控政策，市场情绪或趋于中性，预期难以出现明显的空头市场。2011年A股市场或出现波动幅度小，频率高的震荡局面，存在一些结构性机会。而近期的市场反弹就是对去年市场的技术性修复，如家电、汽车类股票就属于低估值，高增长的板块，资金可能逐步趋向这类股票，市场越来越趋向价值投资。” 在市场普遍关注的仓位策略上，冀洪涛表示，结合对市场的判断，目前的策略是维持中性仓位，即保持市场平均水平，给基金的组合管理留出一些余地，涨幅过高的时候有筹码送出，跌幅过大时也有足够的弹药可以进攻。“考虑到2011年防御类、周期类品种都存在阶段性的投资机会，因此如果仓位过高，可能会面临被动。” 谈及中性仓位的判断依据，冀洪涛解释说，未来三月是所谓的“黄金时期”，处于政策真空期，但远期上涨还是有压力。“2011年是十二五规划的第一年，股市的走向应是吻合国家大背景的，这包括市场结构的剧烈转型，各领域权重分配的变化，和对老市场的冲击。未来5年市场版图将会不断变化，而投资机会正是蕴含在这变化当中。”冀洪涛认为在市场变化中可以关注一下两类板块：一是低估值又有业绩支撑的大盘蓝筹股，包括银行、地产等行业。二是主题性强的行业，如水利，农业，高铁等,可适时关注其投资机会。 长期来讲，冀洪涛比较看好受益于通胀的商业零售板块和食品饮料、中药等大消费股，但投资者还是应该在这些行业中仔细甄别，选择具有投资价值的公司。以消费类行业为例，冀洪涛认为在研究消费类股票时应该注重分析企业的总市值、客户价值、销售额和产品黏性，还要建立独特的估值系统。 此外，冀洪涛认为新经济方向的股票很值得关注，如高新科技等国家战略产业。这些企业都是变化当中的大经济环境的产物，投资者应该关注这种改变。“2010年是经济转型元年，可以看到资金正在被导向经济转型的方向，因此投资组合中要体现新经济的配置。”而在这种变化中，冀洪涛强调说，“就像张惠妹在颁奖典礼上说的，改变是对的，坚持是对的。要坚守自己的投资理念，在纷繁复杂的市场中不要受热点切换的过度左右，不折腾，这样才能让股票的表现沉淀下来。”